卡塔尔天然气加工因伊朗战争中断导致氦气价格飙升，正暴露出这个规模虽小但至关重要的市场的脆弱性，该市场支撑着从半导体到医疗成像的多个行业……
根据咨询公司Kornbluth Helium Consulting总裁Phil Kornbluth的说法，自中东危机开始以来，氦气现货价格已翻倍，买家正争相采购确保供应。
卡塔尔国有能源巨头卡塔尔能源公司上周宣布暂停其年产7700万吨的液化天然气设施的生产，并就液化天然气运输宣布遭遇不可抗力。卡塔尔是全球第二大液化天然气出口国。由于氦气是天然气加工的副产品，任何液化天然气生产的中断都会削减氦气供应。
卡塔尔能源事务国务大臣Saad al-Kaabi上周表示，即使冲突立即结束，运输恢复常态也需要“数周至数月”的时间。
美国地质调查局的数据显示，卡塔尔在2025年生产了约6300万立方米的氦气，而全球产量约为1.9亿立方米，其供应量接近全球的三分之一。市场研究公司IndexBox的首席执行官Aleksandr Romanenko表示，“如果（供应中断）情况持续，市场实际上每月将缺失约520万立方米的氦气。”
这场中断无疑将在一个几乎没有备用产能且存储有限的市场上产生巨大反响，并使买家几乎没有任何短期替代方案。
氦气市场的特殊性
值得注意的是，氦气市场的运行方式与大多数大宗商品截然不同。
其大部分供应通过长期合同销售，而非透明的现货市场，这意味着即使供应趋紧，价格信号的出现通常也很缓慢。
这种不透明性使得价格发现变得困难，但供应趋紧的迹象已经开始显现。
市场研究公司AKAP Energy的首席执行官Anish Kapadia表示，“初步迹象显示现货价格已经上涨了约50%。在持续中断的情况下，价格可能急剧上涨，并可能重新测试过去短缺时期超过2000美元/千立方英尺的高点。”
Romanenko表示，为期30天的中断可能会使交付的氦气价格上涨10%至20%，而持续60至90天的中断则可能将价格推高25%至50%，特别是对于那些没有长期供应合同的买家。
AKAP Energy警告称，如果中断持续，氦气价格可能超过2000美元/千立方英尺。
氦气的物理特性则增加了另一重限制——这种气体通常以液态形式运输，并在运输过程中逐渐蒸发。
氦气开发商Avanti的首席执行官Chris Bakker表示，“它是一种商品，但它也有存储窗口期。所以当你将其液化后——这也是全球通常的运输方式——理论上你只有45天的时间将其送到最终用户手中。”
关键行业预计将优先获得供应
业内人士指出，如果氦气供应进一步趋紧，在发生不可抗力事件分配气量时，供应商通常会优先考虑关键行业。
Kornbluth表示，诸如医疗核磁共振系统和火箭等工业可能会获得其100%的需求，而半导体制造商可能会获得95%的供应。至于那些优先级较低的用途，包括焊接、潜水设备和派对气球，则可能会面临更大幅度的削减。
按最终用途部门划分的美国氦气消费量，半导体名列第二大(百分比)：
这种配给机制深刻反映了氦气作为关键生产要素，在那些缺乏替代的领域中具有绝对的刚性需求。
上周，韩国执政党议员金荣培警告说，美国-以色列对伊朗的战争可能会扰乱关键半导体制造材料的供应，并以氦气为例。
目前，为避免风险扩大，三星电子和SK海力士等韩国主要芯片企业则已对氦气库存状况进行全面检查。韩国业内人士指出，短期内寻找氦气的替代供应并不容易，价格昂贵的美国天然气或成为备选选项。
日本主要氦气供应商岩谷株式会社则表示，到目前为止，其向包括半导体制造商在内的客户保持了稳定的供应，部分原因是该公司也从美国采购氦气，并在日本和美国都保有库存。
Kapadia表示，从卡塔尔采购氦气的工业气体公司，包括法国液化空气集团(Air Liquide)、林德集团(Linde)以及空气化工产品有限公司(Air Products and Chemicals)，预计将是受此次供应冲击影响最大的几家公司。
空气化工产品有限公司已表示正在采取措施确保持续供应，但未提供更多细节。而液化空气集团则表示其依赖不同大洲的多种供应源以及其在欧洲的存储洞穴。
此外，Kornbluth表示，日本的岩谷株式会社也面临风险。
Kapadia补充道，如果中断持续，中东地区以外的氦气生产商可能会受益。埃克森美孚是卡塔尔以外最大的氦气生产商，而总部位于加拿大的North American Helium以及较小的开发商如Helix Exploration和Blue Star Helium，也可能会看到更强劲的需求。
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